仍跌12%？摩根大通：比特币公允价值3.8万美元

比特币出现了“更长期、更令人担忧”的减仓趋势。

摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou 表示：

“基于比特币与黄金相比的波动性比特币最新讨论，比特币的‘公允价值’比当前价格低 12% 左右。”

他在周二发表的一份报告中写道：

“比特币的波动性大约是黄金的四倍，基于此，策略师计算出比特币的公允价值水平约为 38,000 美元。”

策略师估计，如果两者的波动率差异缩小至 3 倍，比特币的公允价值将升至 50,000 美元。 他说：

“比特币未来面临的最大挑战是它的波动性，以及它的起伏如何打扰机构，因为它阻碍了机构持有比特币。”

Panigirtzoglou 对比特币的长期理论价格目标（当等于私人持有的用于投资目的的黄金市场价值时）为 150,000 美元，高于一年前的 146,000 美元。

这位策略师还表示，1 月份的价格回调看起来与去年 5 月份的“投降”崩盘不同。 去年5月，比特币价格跌幅高达50%。 尽管如此，期货未平仓合约和交易所储备等指标表明，自去年 11 月以来，比特币的持仓量出现了“更长期、更令人担忧”的减少趋势。

在上月底的一份报告中，摩根大通也将比特币的公允价值下调至 38,000 美元，认为其去年提出的 150,000 美元的长期目标价在可预见的未来不太可能实现。

摩根大通当时表示：

“我们此前预测比特币和黄金的波动率将在今年晚些时候降至 2 倍左右，这似乎不切实际。 基于目前比特币的波动率约为黄金的 4 倍比特币最新讨论，我们认为比特币公允价值的波动率为 150,000 美元的四分之一，即 38,000 美元。”

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