史上最全比特币投资机构名单曝光。让我们看看VC们关心什么？

比特币项目一直有机构投资者的参与。近 20 家机构最近向美国证券交易委员会提交了文件，证明他们投资了 Grayscale 发行的比特币信托产品。

根据目前公布的名单，很多参与者都是知名的共同基金，包括管理资产45亿美元的Ark Invest和管理资产53亿美元的Horizo​​n Kinetic。此外，名单上还出现了许多新面孔，包括Rothschild Investments、Addison Capital和Corriente Advisor。

Ark Invest 的加密货币分析师 Yassine Elmandjra 评论说：“很难清楚地追踪哪些机构进入市场，哪些机构选择离开。但有一些非常有趣的线索，我们可以衡量参与机构的投资意向。”

大型比特币持有者名单

如下表所示，截至今年6月30日，包括两家知名基金公司在内的20多家机构通过灰度信托基金持有比特币。

SEC于1978年正式实施13F备案政策，旨在追踪美国主要投资机构的投资行为。根据 SEC 发布的一份声明类似比特币的投资项目，当时美国上市公司的总股票价值为 1. 1 万亿美元，因此被视为具有高影响力企业的最低门槛为 1 亿美元。但当今年早些时候宣布拟议的调整时，美国股市的总价值已增长到约 35 万亿美元。拟议的最低限额将提高至 35 亿美元，旨在保持与政策颁布时相同的公司资产/上市公司总股本比率。

如果 SEC 将报告门槛从 1 亿美元提高到 35 亿美元，大多数机构投资者将不再需要提交 13F 文件。也就是说，这些投资机构虽然只有少量的比特币资产，但在政策变化之后类似比特币的投资项目，足以对整个加密货币行业产生巨大的影响。

根据美国司法部长威廉巴尔的说法，前 SEC 主席 Jay Clayton 辞职前的最后一份工作是发布一项计划，通过 SEC 提高最低资产门槛。

WhaleWisdom 创始人丹尼尔柯林斯表示，“这将导致市场透明度进一步下降。” 过去，人们愿意选择美国市场，是因为潜在投资者，尤其是外国投资者，对美国市场更有信心，但申报门槛的突然提高，会让企业隐藏很多过去在美国市场上披露的资产。每季度一次。

根据柯林斯的说法，如果监管变化生效，上个季度的 5,200 个 13F 申报者将减少到 500 个左右，散户投资者可以参考的有价值数据的数量将大大减少。他总结道：“这意味着将有 2. 3 亿美元的资产将不再公开交易。”

Grayscale披露的26只参与基金中，只有9只总资产超过35亿美元。这九只基金由三家公司管理，因此尝试投资新资产的小型机构将在未来一段时间内逐渐从名单中消失。对于新兴资产比特币来说，这样的变化并不是好消息。

随着世界各国央行不断发行更多纸币，很多人将加密货币视为可以对冲传统投资项目的经济避风港，但机构资金的过度集中很可能会影响人们普遍参与的兴趣。

然而，加密货币行业一直以“退一步，进两步”的顽强性格而著称。

今年 1 月，灰度比特币信托根据其客户的 13F 备案已成为 SEC 批准的报告公司，也成为第一家向监管机构提交季度 10-Q 和年度 10-K 备案的比特币备案公司。这一切都让比特币的制度化呈现出一片光明的前景。

几天前，灰度和美国证券交易委员会联合推出了第二只加密货币基金——以太坊信托（ETHE）。此外，Grayscale 计划逐步将 XRP、Stellar Lumens、Ethereum Classic、Litecoin、Zcash、Bitcoin Cash、Zen 和一个致力于管理加密货币大规模投资的基金纳入 SEC 报告公司。

Grayscale 最新的季度报告显示，该信托以每周 5780 万美元的速度快速增长，本季度达到创纪录的 7.511 亿美元。截至 8 月 5 日，灰度比特币信托的总资产为 45 亿美元；截至 8 月 6 日，Grascale 管理的总净资产增加 37.5% 至 55 亿美元。

由于比特币一直缺乏公开的交易和投资渠道，投资灰度可以帮助更多的机构在加密资产领域有所行动，但目前的市场体系还很不完善。

高度私人化的纽约私募股权巨头 Fortress Investment Group 管理着 410 亿美元的资产，为 1,700 名机构投资者提供服务。他们提议在今年早些时候收购破产的 MtGox 比特币交易所的债权人。持有 300 亿美元养老金和捐赠基金资产的 Cambridge Associates 自 2019 年以来一直在倡导其客户投资比特币。

知名对冲基金投资人 Mark Yusko 和 Mike Novogratz 分别是其 Morgan Creek 和 Galaxy Digital 公司的比特币机构投资者服务负责人。福布斯年轻成员 Hunter Horsley 还创立了 Bitwise Asset Management，该公司也为机构投资者提供服务。5 月，加拿大的 3iQ 开始在多伦多证券交易所交易比特币基金，伦敦的 Coinshares 和瑞士的 Amun 紧随其后，提供类似于 Grascale 的交易所交易债券。

目前，也有大量资金流入灰度的姊妹公司Genesis Capital，使其在今年第二季度新增贷款来源达到22亿美元，这也反映了机构投资者对加密货币的浓厚兴趣。但在大多数情况下，这些企业的客户仍有明显的私有化倾向。

VC的钱去哪儿了？

4 月，在疫情最严重的时候，公开披露的风险投资对加密货币项目的投资下降了 50% 以上。

Crunchbase 网站上有两组数据。一个筛选出区块链行业的 1306 家顶级公司，而另一个筛选出行业内的 5878 家公司。两组数据都显示，这些公司今年都没有获得太多新资金。.

对前一组公司的投资增加了 1 亿美元，从第一季度的 71 亿美元增加到第三季度的 72 亿美元（第二季度没有增长）。后者包括更多公司，仅报告了 1 亿美元的增长，从 211 亿美元增加到 212 亿美元（第二季度没有增长）。

当然，Crunchbase 的数据并不能说明全部情况，毕竟很多筹款项目仍然是通过 ICO（初始代币发行）获得资金的。但大多数风险投资公司已经确认在隔离期间出现资金紧缩。尽管如此，随着各国开始重新开放经济，一些投资已经恢复。

Wayne Lin，Axia8 Ventures 创始人，前上海BN Capital 高级合伙人。据他估计，自今年年初以来，对加密货币的投资已经下降了 40%。他将其中 20% 归咎于冠状病毒，另外 20% 归咎于抑制对该行业本身的投资兴趣，而该行业本身正在降温。

据总部位于伦敦的 Outlier Ventures 首席执行官杰米·伯克 (Jamie Burke) 称，自去年 12 月以来，他们的全球风险投资资金已下降约 20%，降至 5000 万美元的低点，今年 5 月才回升至 9300 万美元。美元。

“虽然在 COVID-19 大流行期间投资资本显着下降，但今天的投资实际上正在显着回升，基本上回到了一年前的水平。” Burke 表示，他们大约三分之一的新投资流向了去中心化金融相关公司。

NEM Ventures 的联合创始人兼普通合伙人 Kailin O'donnell 表示：“区块链行业似乎在很大程度上摆脱了冠状病毒大流行的严重影响，该行业从向数字化的巨大转变中受益匪浅。浅层。他评论道：“由于行业内大部分业务原本是完全数字化和远程化的，这让很多区块链公司在疫情期间能够继续正常运营。”

不过，林子铭并不特别看好新冠疫情消退后的淘金热。“在我看来，区块链技术尚未出现能够改变世界的突破或进步，”他说，这表明没有足够的理由期望对该行业进行更多投资，他说。

结束语

全球各国都开始从疫情隔离中恢复过来，那么VC们未来会关注哪些方面呢？

NEM Ventures 的 Kailin O'donnell 表示，近期投资将集中在结束大流行和简化远程工作上。

韩国风险投资基金 Hashed 的执行合伙人兼首席执行官 Simon Kim 表示，投资者对虚拟世界中的公司表现出越来越大的兴趣。“投资者对与数字化转型相关的投资机会的需求正在增加，从非接触式到自动化技术。当然，这种转变的前提是不牺牲数据的可信度和完整性”。

Kim 表示，COVID-19 大流行为基于区块链的项目提供了更多投资机会，而 VC 现在完全了解对 Web 3 技术的需求。

“冠状病毒对加密货币行业来说是一个机会，”Simon Kim 说。

尽管如此，他还是建议谨慎行事：“鉴于宏观经济趋势，我们仍希望谨慎保守。” 随着全球经济已经崩溃，过度印钞可能会使美元或人民币等法定货币贬值。作为一名 VC，Kim 正在寻找能够长期以低预算生存的公司。